你知道為什麼你的定期定額名單，每個人都長得差不多嗎？ - figure

你問十個台灣人在定期定額買什麼，你大概會聽到：

台積電。鴻海。玉山金。兆豐金。0050。

換個月份問，還是差不多這幾個。

這件事有點奇怪。台灣有超過 1,700 檔上市公司、幾百檔 ETF。但大多數人的名單，幾乎都從同一個短短清單裡挑。

這不是因為這些股票客觀上最好。

是因為我們的大腦，讓我們傾向這樣選。

偏誤一：從眾，是大腦的節能模式

當你不確定要選哪一個的時候，最省力的做法是看別人選什麼。

這在演化上有道理。原始人如果看到一群人往某個方向跑，跟著跑通常比獨自往反方向走更安全。群體的集體判斷，在很多情況下確實比個體判斷更準。

但投資不是這樣運作的。

投資市場裡，當「大家都覺得某個東西好」的時候，這個共識通常已經反映在價格裡了。你追進去，買的是群體的樂觀預期，不是尚未被發現的價值。

定期定額熱門榜，其實是一份「市場共識排行榜」。排在最前面的，未必是最有投資價值的，而是「最多人覺得好、最容易讓你感到安心」的。

問你：哪家公司是台灣最重要的科技股？

你的大腦在 0.1 秒內就跳出答案：台積電。

心理學把這個現象叫做「可得性捷思」（availability heuristic）——大腦傾向用「容易想到的程度」來代替「實際發生的機率」或「實際的好壞」。

台積電在財經新聞上無所不在，每個月的法說會都是頭條，外資報告天天在討論它。它的名字在你大腦裡的路徑被反覆強化，每次你想「要買什麼」，台積電這個答案就最快浮現。

但「最容易想到」≠「最值得買」。

有很多被低估的、媒體關注少的標的，因為不夠「可得」，就從來不在你的選項裡出現——不是因為它們不好，而是因為你的大腦還沒有為它們建立夠強的神經路徑。

行為財務學有一個很重要的發現：人對損失的痛苦，大約是對同等獲利快樂的兩倍。

這個不對稱，讓我們傾向規避「感覺上比較危險」的選擇——哪怕客觀上它的風險並不更高。

買台積電，感覺上是「安全的」，因為你聽說過太多次、有太多人也在買。
買一檔你剛發現的中型股 ETF 或海外 ETF，感覺上是「危險的」，因為它很陌生。

但分散到不熟悉的標的，從長期風險管理的角度，其實更安全。

你感覺到的「安全」，和真實的「安全」，不是同一件事。大腦用熟悉度來代替安全度，這是一個代價很高的錯誤。

定期定額是一個非常好的紀律工具。

回測資料顯示，持續定期定額 0050 超過六年，勝率接近 100%。這個工具，在幫你對抗的是另一個偏誤——擇時進出的衝動。

但它沒有辦法對抗「選錯標的」的問題。

如果你定期定額的標的，是因為從眾、因為可得性捷思、因為損失趨避而選出來的，那你只是用一個好工具，在做一個半對的決策。

你的定期定額機制很好，但你的選股清單，可能只是大腦偷懶的結果。

不是叫你把現在的名單全部推翻。

只是建議你，在下次設立或調整定期定額之前，花五分鐘問自己這兩個問題：

這個標的，是我自己研究過選的，還是因為「大家都在買」？

我的名單裡，有沒有任何一個選擇，是刻意為了分散而選的——而不只是熟悉？

如果這兩個問題的答案，讓你覺得有點不確定，那你已經做了今天最有價值的投資決策——對自己的大腦多了一點清醒。

定期定額這件事本身是對的。

但紀律好，不代表方向對。

知道自己的偏誤在哪裡，才是真正的起點。

— F.

想用數字驗證你的定期定額選擇是否真的分散了風險？